英特尔收购，RISC-V赢了

时间：2021-06-28 15:37:25

2021年新年伊始。

英特尔的新CEO帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）上任。

新官上任三把火。

第一把火：推出了IDM2.0方案。

第二把火，据传20亿美金收购Sifive。

这几年，英特尔进行了很多次收购，153亿美金收购Mobileye，20亿美金收购habana，167亿美金收购altera，67亿美金收购McAfee。

这些收购，证明英特尔很有钱。

除此之外，效果一言难尽。

按照经验来看，英特尔收购sifive，不过是英特尔又一次高风险的收购历程。

这种看法，绝对低估了新CEO给英特尔带来的影响，也低估了这位新CEO野心。

通过目前烧的这两把火来看。

帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）给intel带了不是守成，而是变革。

英特尔通过这次收购，看着和X86业务相对冲突。

却是“一箭三雕”之计。

一：风险对冲

截至目前 Nvidia市值4400亿美金，英特尔市值2300亿美金。

英伟达2020财年营收109.18亿美元；英特尔公布2020年总营收779亿美元。

看看这个对比，英特尔是英伟达7倍的营收，而只有英伟达市值的一半。

可见，华尔街是多么不待见英特尔。

华尔街认为，NVIDIA代表了未来。

如果说英特尔提出了转型为多架构xPU公司的战略，那么Nvidia就是完美实现了这个战略。

GPU起家的Nvidia，在过去几年每一步都踏准了科技进步的红利，从区块链，BIT币到AI人工智能；原有图形计算的显卡一下转变为直接能通过密码运算挖出“金子”的金矿，卖的风声水起，前几年攒机的小伙伴肯定有买显卡比机器还贵的“心痛”经历。

在ASIC矿机逐渐替代GPU后，Nvidia又顺利的踏上了AI的东风，是当前服务器领域AI训练和推理的绝对垄断者，占据了四大云平台（微软，谷歌，亚马逊，阿里）95%以上的份额。

除此之外，Nvidia通过收购mellaonx 又提前业界一步成为网络处理卡DPU的先锋，在这次收购的竞争中战胜了intel。

在完成了GPU，DPU的布局之后，Nvidia又把目光瞄上了CPU。

Nvidia计划用400亿美元收购ARM，黄仁勋是不是打算进攻intel的大本营服务器CPU市场？

如果NVIDIA收购ARM成功，股价肯定要飙升。

不论谁能赢得未来？华尔街对INTEL的期望肯定是不能怂。

INTEL目前收购SIFIVE， SIFIVE虽然不能和ARM相提并论，但是，可以给华尔街留下些想象空间。对INTEL的股价有一定正面的作用。

所有人都说，intel廉颇老矣，尚能饭否，这个收购就说，牙口还是好的很。

如果有人说ARM是intel之后处理器的未来，那么就自然会推理SIFIVE代表RISC-V是ARM之后处理器的未来。

未来之未来。

股价不就是未来的预期吗？

英特尔收购SIFIVE的这20亿美元的话，股价的升值就不止20亿，资本市场应该会买账的。

况且ARM依靠处理器及IP授权业务就可以有400亿美金的估值，那么同样是处理器及IP授权业务的SIFIVE只值20亿美金，明显有很大的进步空间。

虽然可以议论ARM和sifive为代表的RISC-V的优劣，但是不可否认的是，只要把这两个相提并论的进行比较，SIFIVE作为一个初创公司就已经赢了。

通过收购SIFIVE对冲风险。

一步好棋。

二：IP授权多元化布局

intel虽然做处理器，但是在IP方面授权基本上毫无作为。

这是因为这个市场相对比较小。ARM占据了最大份额，2019年营收18.98亿美元。不到20亿美金。

intel以前看不上IP授权，但也就是自动给ARM让出了市场。

收购SIFIVE就是补上了这一课。

SIFIVE走的是ARM的路线，进行一系列IP的授权。

第一类是基于RISC-V的各种CPU核。

第二类类是各种外设IP，例如USB，网络，DDR，HBM，高速serdes等等。

走ARM的路，让ARM无路可走。

对INTEL来说，SIFIVE这个营收是有益的补充。

对ARM来说，RISC-V的竞争就是影响营收的心腹大患。

Arm在2017年-2019年的营收分别为18.31亿美元、18.36亿美元和18.98亿美元。基本上增长缓慢。

否则，孙正义为什么要将ARM卖给NVIDIA。

所有人都认为NVIDIA要搞ARM服务器，要知道高性能数据中心服务器市场90%以上都是intel的X86。

这个是intel的金矿。

如果有人来偷矿，怎么办？

那边NVIDIA还没有收购ARM成功，这边英特尔先搞一个和ARM直接竞争的SIFIVE。

在IP授权领域多元化布局。

你打你的。

我打我的。

三：自有代工业务引流

不同于AMD和Nvidia这种fabless的纯设计厂商，intel一直是自己设计、自己制造的IDM。

在过去的几年，intel在原来所占据优势市场的制程上节节败退，在制程领域，10nm的难产，不得已只能在14nm的制程上做文章，所以业内人士都在调侃intel要在14nm上后面添加多少个plus变成14nm++++。

台积电的5nm已经大批出货，Nvidia和AMD都已经喝到了5nm的“头啖汤”。

intel的10nm走的还磕磕绊绊，不但原来架构-制程螺旋式上升的ticktock节奏已不凑效，失去的工艺的支撑，intel原来引以为傲的IDM的优势瞬间变成了自己的劣势，这些劣势那就是庞大的固定资产投入和折旧。

做个不恰当的比喻，如同一个赛车比赛，AMD和Nvidia的赛车只需要比关注自己速度，在台积电的加油站加油就行，而intel在赛车比赛中，还需要自己带着加油车，如今这辆加油车拖慢了intel比赛的节奏。

intel自己的工厂本身也是一项庞大的资产，如果仿效NVIDIA和AMD采用了台积电的工艺，INTEL自身庞大的芯片制造资产就会逐渐贬值，后果就是退出了先进制程的竞争，就是饮鸩止渴。

INTEL的选择非常刚，选择搞芯片代工（IDM2.0），这个选择就是要向三星看起，硬刚台积电了，Intel的IDM 2.0计划出炉了。

英特尔将继续保持自有的工厂，并推进先进工艺的研发，并且加强先进封装技术的发展，为不同的IP使用更合适的工艺进行制造。

Intel会为其他厂商提供代工服务，而且你找Intel代工的话，X86，ARM，RISC-V这些核心都可以，也就是说Intel会更开放。

说实话，intel自身来搞芯片代工，所有人不是很看好。

台积电做了这么多年，仅仅在IP领域，就有无数的IP vnedor提供与台积电各个制程相关的IP，特别是模拟IP；数字IP与制程无关，相对会好一点。

英特尔本身，对其他fabless的芯片厂商的服务基因有待观察。

收购SIFIVE ，可以通过SIFIVE来给intel的代工业务引流。

例如用户用SIFIVE的IP来设计芯片，同样SIFIVE的可以提供基于intel工艺的IP。

毕竟这个是一个生态，INTEL做代工，最大的问题就是IP相对较少。

SIFIVE刚好可以加强这个方面，提供各种基于SOC的各种模拟IP，同时在CPU处理器方面，提供基于intel工艺的高性能优化版本。

同时，重要的提供基于英特尔工艺的流片成功案例，增强其他家信心。

几把火烧下来，Intel的新CEO的确有两把刷子。

IDM2.0，解决了英特尔庞大的固定资产包袱。

收购sifive可以业务协同，同时一箭三雕。

不论结果如何。

帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）努力使英特尔这条大船航行在正确的路上。

四：RISC-V搭车

除了利好intel，这个收购的另一个赢家恐怕是RISC-V生态圈。

处理器指令集最重要的是什么，是生态。

众所周知，X86上在高性能计算上生态是最完善的，这个就是intel最大的护城河。

英特尔是最著名的开源软件Linux基金会的白金会员，最成功的云计算开源项目OpenStack基金会的白金会员，同时也是Apache基金会、GNOME基金会、Eclipse基金会以及开放数据中心联盟、开放结构联盟、开放虚拟化联盟等开源组织的重要成员，同时也是Linux、ChromiumOS、OpenStack等众多开源项目的最大的贡献者之一。

从这个方面来看，Intel更像是一个软件公司，而不仅仅一个芯片公司。

SIFVE的芯片设计能力毋庸置疑，但是在引领生态这个方面，和英特尔的能量不是一个量级。

如果ARM如果要在X86的高性能计算领域有所作为，那么RISC-V也可以尝试在嵌入式，移动端等ARM擅长的领域分一杯羹。

intel收购SIFIVE，在RISC-V上的软件投入，可以完善RISC-V的生态。利好所有RISC-V产业界的上下游企业。

中国好多公司也积极部署RISC-V产业圈，因此是潜在的受益者。

真是一个多赢的收购！

那谁输了？

英特尔收购，RISC-V赢了

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